1月24日，全国规模最大、品种最齐全的生活用纸龙头维达国际（03331.HK），率先公布了2023年成绩单。与此前市场预期一样，受木浆价格、库存压力和财务费用等成本影响，维达国际2023年全年业绩录得增收不增利。
4月11日，太阳纸业(002078.SZ)在互动平台回复表示，近期，商品木浆价格的下跌有利于公司木浆系产品的成本节降，同时公司已经拥有相当规模的自制木浆等的生产能力，通过外购浆和自制浆的合理搭配，可以一定程度上有效应对商品木浆价格波动对公司生产经营的影响。
4月6日，太阳纸业(002078.SZ)在互动平台表示，近期，商品木浆价格的下跌有利于公司木浆系产品的成本节降，同时公司已经拥有相当规模的自制木浆等的生产能力，通过外购浆和自制浆的合理搭配，可以一定程度上有效应对商品木浆价格波动对公司生产经营的影响。
12月14日，港股纸业、纸及纸制品板块冲高大涨，截至发稿，维达国际（03331.HK）大涨超17%，理文造纸（02314.HK）、玖龙纸业（02689.HK）涨逾11%，阳光纸业（02002.HK）、晨鸣纸业（01812.HK）纷纷跟涨。
无论是生活用纸还是包装用纸等，各类纸类用品已经成为现代人的大宗消耗品，尤其是在海外，生活用纸的消费量更是让人瞠目结舌。这也引发了新冠疫情之下，海外屡屡出现抢购卫生纸的事件。
受供给端多种因素扰动，短期浆价料延续高位震盪态势；成品纸內需虽仍平淡，但出口改善叠加成本抬升驱动，预计近期纸价提涨有望持续得到兑现，助力纸企盈利修复。预计本轮浆价调整拐点于6-7月出现，具备浆布局优势或受益浆价下行的纸企，H2有望延续改善态势。鉴于造纸龙头公司目前估值处于底部区域，基本面21Q4触底后有望逐季改善，配置价值凸显。
恒安国际(01044-HK)财务总监李伟樑指，目前中国纸巾渗透率较其他国家低，销量仍有上升空间，随着集团推出更多高端化纸巾产品，预期今年有关业务会重拾增长。
维达(03331-HK)以生活用纸为核心业务，近年积极拓展纸巾组合的高端分部，如维达立体美和得宝（Tempo），有助带动盈利表现。截至2020年12月底止年度，集团收入165.12亿元，按年上升2.7%，单计去年第四季度，收益实现12.7%的自然增长。去年度，集团的纯利18.74亿元，按年增加64.7%，经营溢利率上升5.1个百分点至14.9%，EBITDA溢利率上升5.1个百分点至21.8%，毛利率扩阔6.7个百分点至37.7%，主要受惠于木浆价格持续低企，以及优化的产品组合。
有四分之一收入来自中国香港、中国台湾及海外地区的维达国际(03331-HK)，在今年第一季期间由于疫情封锁，出现短暂的产品供应短缺，而导致收入下降16.2%。不过得益于木浆价格处于低位以及产品组合优化，季度净利润同比大增64.8%。
迈科期货发表研报指，2019年5月全球木浆出运量404.2万吨，环比增2.82%，同比下降4.96%。其中，2019年5月针叶浆出货量为191.4万吨，环比降4.82%，同比下降5.25%。阔叶浆出货量为198.8万吨，环比增11.56%，同比下降4.88%。2019年1-5月我国累计进口纸浆为1012.9万吨，同比减少2.5%。截止6月底国內三地库存合计178万吨，环比增长13%。该行指，目前浆价已经触及部分浆场成本，后续供应方面可能面临收紧。需求方面，文化纸价格下调，需求清淡；包装纸去库为主，需求萎靡；生活纸维持稳定，生活纸走货加快工厂开始补库。综述，未来纸浆仍处于去库存阶段，关注消费端是否能够有利好推动。未来纸浆价格或将震荡偏弱运行。
1998-2025深圳市财华智库信息技术有限公司 版权所有
经营许可证编号:粤B2-20190408
粤ICP备12006556号
财华财经APP下载
