2022年，徐工有限整体上市大功告成，挖机、矿机等优质资产注入，资本市场迎来“新徐工”，其业绩首秀如期而至。4月28日晚，徐工机械（000425）披露2022年报，在国内工程机械行业处于周期调整期的状况下，“新徐工”交出了一份优于行业的成绩单。
中国工程机械工业协会统计数据显示，2021年2月销售各类挖掘机28305台，同比增长205%；其中国内24562台，同比增长256%；出口3743台，同比增长57.9%。2021年1-2月，共销售挖掘机47906台，同比增长149%；其中国内40588台，同比增长177%；出口7318台，同比增长60.7%。值得一提的是，前段时间，安徽、湖北、江苏等地的部分挖掘机主流品牌代理商相继宣布从3
经草根调查和市场研究，CME预估2021年2月挖掘机（含出口）销量2.2万台左右。分市场来看：国内市场预估销量1.8万台，增速160%左右。分析师认为，工程机械自2016年下半年以来进入一轮新的景气上行周期，刚性寿命替换叠加法规切换带来的更新需求托底，基建投资增长叠加机器换人带动行业景气持续向好。预计2021年挖机销量同比增速超10%；龙头公司市占率将持续提升，行业龙头挖掘机销量增速有望超20%。
东吴证券机械研究团队近日发布研报指出，三一重工是挖机、混凝土机械及起重机械等多个细分产品市场的龙头企业，在上一轮工程机械行业上行周期，公司业绩充分享受行业繁荣时期的硕果。随着行业复苏持续，行业市占率会持续向龙头企业集中，公司业绩释放有望持续超预期。
海通证券指出，6月挖机销量同比上升7%。挖机结构需求分化，出口占比提升。预计产业链中报有望继续高增长。看好龙头主机厂及核心零部件企业的国产崛起，建议关注：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、建设机械。
据广发机械援引工程机械协会的数据显示，2019年4月挖掘机销量28410台，同比增长6.96%。其中国內销量26373台，同比增长5.31%;出口2037台，同比增长34.19%。4月份增速较今年前三月分別为10%、65%和15.7%的增速大幅放缓。 2019年1-4月挖机累计销量10.32万台，同比增长19.13%。
国泰君安最新研报指出，基建、矿山投资增速回升，环保趋严，判断行业高景气持续历史包袱基本出清，盈利能力回升，业绩弹性显现。考虑计提因素，下调徐工机械(000425-CN)18年EPS至0.26(-0.01)元，维持19-20年EPS0.45/0.52元;基于混改加速，挖机资产有望注入，上调目标价至6.3元，对应19年14倍PE，增持。
中泰证券发表研报指，根据工程机械协会，2019年2月挖掘机销量18745台、同比+69%，国内17286台、同比+78%，出口1459台、同比+5%。1-2月国内外累计销量30501台，同比+40%。聚焦业绩高增长的工程机械龙头。 同时，中央提出“逆周期调节”，稳增长仍是短期工作重心。中泰预计工程机械行业将复苏持续，轨交装备行业回暖，龙头有望取得较好的相对收益。
海通证券指出，2月挖机销量同比增长68%。国产挖机品牌开年表现强势，其中三一重工/徐工机械2月销量同比增速分別为+116%/+117%，1-2月累计销量同比增速为+83%/+78%，而外资巨头卡特彼勒/小松1-2月累计销量同比增速为+15%/+9%。1-2月国产品牌挖机份额达56%，较2018年的53%提高3ppt。三一重工1-2月销售8384台，累计市占率达到27.5%，较2018年的23.1%提高4.4ppt，海通认为其龙头优势正在显现。中国工程机械产业链有望自主崛起，建议关注：恒立液压、三一重工、柳工、中联重科、徐工机械、建设机械。
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