广发证券发布报告指，经过持续五年的“以龙为首”的龙头股风格，A股微观结构出现问题，龙头股交易拥挤制约其超额收益空间。2021年是盈利大年，龙头股的确定性估值溢价回落，市场从追逐稳定ROE的龙头到青睐即期业绩弹性强的中小盘。2021年通胀预期上行驱动小盘价值股更佳；而5月中旬以来通胀预期见顶驱动全球股市风格转向成长。与此同时，大盘价值的代表性板块个股出现了盈利预期下调，造成了业绩估值小幅双杀。
广发证券发布报告指，北上资金是16年以来A股最大且最稳定的增量资金之一，经过多年的积累和发展，北上资金对A股的影响力已经不可小觑。我们构建多个组合，验证确定北上资金青睐股票组合相对wind全A和股票基金指数均能够持续获得较为显著的超额收益，一定程度证明北上资金确实具备“聪明钱”的特质。
广发证券发布报告，“硬科技+次新”属性支撑科创50高成长，结构性机会在权重行业景气度与新股。20/21wind盈利预期上看，科创50硬科技属性下成长性相对优势最为明显，但次新属性需要警惕3年大股东解禁后业绩变脸风险，当前业绩呈现向好趋势;科创板电子/医药市值占比27%/25%，半导体/医药高景气将提高板块盈利预期;注册制门槛(2次科创属性指引)收紧后，新股质量(ROE)逐阶抬升;关注科创50成分股“换血”后带来的盈利超预期优化。
广发证券发布报告指，科创板21年度策略《衔玉而进》核心预判在于：α重于β，结构性机会在科创50、在精选个股，阶段性机会看创业板(成长风格)联动。该行从从科创板DDM叁因素分析视角切入定调“科创结构牛”(其一，全球通胀预期见顶有助成长风格修复，科创板迎“出鞘”时机；其二，核心资产荒时代，科创次新值得结构性掘金)。
广发证券发布报告，5月23日广发判断全球通胀预期见顶回落，成长将从1～5月落后表现中恢复，A股继续小盘成长接棒!近期全球大类资产表现继续形成印证，本周美债名义利率小幅上行后再次回落，实际利率上行而隐含的通胀预期回落，LME铜及COMEX黄金显著下跌，美股纳指表现优于道指。A股小盘成长指数表现在主要风格中最优。
广发证券发布报告，短期来看，A股“微观结构”修复行至半程但仍未达健康状态，热门股行情仍受掣肘。中长期来看，中国高质量发展将强化产业结构稳定性，消费/科技制造业绩(利润率)有望持续高增长，热门股行情也将中期延续。报告指美股FAANG长期“抱团”，而A股热门股3-5年切换一次。美股以及FAANGT基本是由盈利驱动的，这使得热门股行情可持续；A股龙头(行业龙头指数)主要由估值驱动，部分导致热门股行情不可
广发证券发布报告，上周在两融融资增加的带动下，A股二级市场整体呈现资金净流入。流入方面，上周国内基金(股票+混合)新发行613亿元，北上资金流入29亿元，两融融资增加98亿元；流出方面，南下资金卖出15亿元，重要股东减持70亿元，交易费用100亿元。2021年6月(截至6月11日)北上资金净入70亿元。
广发证券发布报告指，多种定量指标均显示美国经济进入过热阶段。但与以往不同，历次经济衰退到复苏多由内生性因素驱动、本次则受疫情及财政转移支付等外生因素影响，进而部分定量指标或已暂时失效。定性看，唯有疫情对经济的约束解除后美国经济方能实现均衡过热，预计在Q3。
广发证券发布报告，回顾今年以来广发的研判脉络，沿着“迎接第三波顺周期行情”、“暂避锋芒扩散升级”、“微观结构恶化”、“小盘成长接棒”等线索依次展开。展望21H2，全球债券与通胀罕见背离指示大类资产线索：广发预计工业大宗品涨幅明显放缓、债券长端利率上行空间有限、股票风险可控。海外经济增长位于顶部区域，欧美疫苗接种率放缓会影响复苏进程。国内经济动能减弱但韧性犹存，结构上地产投资有下行压力，出口边际走弱但有韧性。
广发证券发布报告，根据wind数据，北上资金5月份净流入558亿元，连续七个月保持净流入。自20年11月起北上资金连续七月大幅净流入，总流入规模达3235亿元。北上资金5月份净流入558亿元，与4月份净流入526亿元相比流入幅度有所提升。21年前五个月北上资金累计净流入规模2083亿元，与20年同期净流入655亿元相比流入量大幅提升。
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