广发证券首席经济学家郭磊发出报告，按照“美林时钟”，我们应该在衰退期持有债券，复苏期持有股票，过热期持有商品，滯胀期持有现金。但实际上的资产表现往往提前半个身位，股票最好的阶段一般是“衰退后期”到“复苏前期”。前一阶段是政策稳增长，流动性充裕；后一阶段是经济企稳，盈利修复。报告摘要如下：第一，按照“美林时钟”，我们应该在衰退期持有债券，复苏期持有股票，过热期持有商品，滯胀期持有现金。但实际
广发证券首席经济学家郭磊就8月中采制造业PMI数据发表了一份报告，报告摘要如下。
广发证券资深宏观分析师王丹发布报告指，2021年5月规模以上工业企业营收和利润累计同比分别为30.5%和83.4%。以2019年为基期的两年复合增速分别为9.9%和48%。5月当月利润同比增长36.4%，两年复合增速20.2%，略低于4月的22.5%。以复合增速作为观测标尺，营收增速连续两个月回升，利润增速连续3个月回落。从成本和费用两个思路进一步拆分发现，大宗商品涨价导致制造业和公用事业成本增加或是拖累5月份利润率的主要原因。
广发宏观联席首席分析师张静静发布报告指，近期拜登政府的一系列动作似乎都在瞄准一个主题：打压通胀预期。Q2美国开始积极改善与欧盟及中国的贸易关系：降低关税可以缓解输入型通胀压力。此外拜登政府或急于解除对伊制裁：解除对伊制裁有望令伊朗全面恢复原油供给并缓解国际油价上行压力。拜登似乎有意推迟基建落地并压低基建规模：铜等大宗商品对美国基建极其敏感，推迟基建落地并压缩基建规模或许也是试图暂时打压相关商品价格。
广发证券发布报告指，2021年的财政政策在导向上可以归结为三点：(1)财政空间收敛以控杠杆，保证可持续性；(2)整体沿着上限收敛，赤字率、专项债限额等重要财政参数都超出去年底的市场预期；(3)严肃财政纪律，包括对隐性债务风险的严防与化解、对专项债的穿透式监管等。尽管全年财政空间沿上限收敛，但节奏方面，2021年上半年却相对滞后。前5个月财政收入进度49%，为历史同期最高水平。
广发证券发布报告，上半年中观景气度的结构分化明显，总结起来包括几个显著特征：第一，中游装备制造业景气度“好且向好”，其中电气机械和计算机通信电子景气度最高、改善最明显;通用和专用设备改善幅度略低于前两者;第二，建筑产业链景气度并不算好，金属制品和非金属矿制品行业景气度在行业比较中处中后段，且非金属矿制品景气度明显回落;第三，消费品行业景气度走向收敛，前期景气度最高的汽车近几个月出现边际回落。
广发证券资深宏观分析师贺骁束发布报告指，6月全球新增确诊整体延续下行趋势，6月19日当周相较5月末环比回落逾28%。其中英国新增确诊有所反弹，非洲的上升趋势亦引发关注。发达国家疫苗接种进度加速，截至6月16日德国、英国、法国完全接种人数分别占人口的29%、45%、23%左右。资源国新增规模仍高，但接种偏慢，印度、俄罗斯、巴西完全接种人数占比仅3.5%、10.0%、11.2%。
广发证券资深宏观分析师贺骁束发布报告指，判断中长期通胀中枢变化和判断短期通胀趋势是两种框架，整体而言，判断通胀趋势需要厘清中长期与短期视角。中长期通胀趋势的研判主要是技术革命、产能周期、产业政策、劳动力结构以及货币政策框架等维度，而影响通胀的短期因素则集中于供需结构、流动性变化以及经济基本面特征。中长期逻辑未必契合短期趋势性判断，该行就探讨影响下半年通胀的短期因素发布此报告。
广发证券发布报告，2021年上半年流动性环境是非常罕见的，广义流动性(实体经济流动性)明显收紧，但狭义流动性(货币市场流动性)明显宽松。我们理解狭义流动性的超预期宽松与“财政后置+央行结构性货币政策工具运用”有关，隐含的政策主线是“防范债务风险+优化信贷结构”。狭义流动性宽松的局面难以持续，预计下半年将在波动中收敛。一则后置财政落地，政府债券供给放量，即上半年的逆过程出现;二则MLF大规模到期，银行体系存在流动性缺口。
广发证券首席经济学家郭磊发布报告，在中期报告《为正常化定价》中，广发指出过去五个季度是疫后经济逐级好转(绝对值)叠加环比脉冲(加速度)均值回归过程，工业环比从3-4倍于疫前均值(2020年4月的1.89%)，震荡回归至基本持平于疫情前均值(2021年4月的0.52%)，这意味着经济大致回到潜在增长率对应水平。5月数据证实了这点，工业环比持平于0.52%，显示工业部门短期表现稳定。
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