截至6月23日晚，共有515家A股上市公司披露2021年半年度业绩预告。其中，315家公司预喜，预喜率达61.17%。在预喜的上市公司中，业绩略增公司66家，扭亏64家，续盈4家，预增181家。钢铁、化工、纺织等周期行业上市公司业绩出现较大幅度增长。 Wind数据显示，在上述515家上市公司中，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润超过1亿元的有122家，超过5亿元的有43家，超过10亿元的有18家。
5月24，一则造纸厂停产的消息冲上热搜，什么时候吃瓜群众关心起周期行业了？都是2020年新冠疫情惹的祸，去年海外因为疫情屯生活用纸的事件让国内网友心有余悸，这件事会不会发生在国内，发生在自己身上？所以大家都很“关心”造纸这个周期行业。博君一笑。回到正题，又是涨涨涨，在满屏大宗商品涨价下，国内造纸行业也不能独善其身，成品纸等商品会出现“洛阳纸贵”而高不可攀吗？洛阳纸贵，期货跌价？
【一语道破】一季度多家化肥股喜提“开门红”！化肥涨价潮何时停？ 关键词：中化化肥，中国心连心化肥，云天化，史丹利，新洋丰。 2016年，化肥股犹如过街老鼠，人人喊打，纷纷弃之。2020年下半年至今，化肥股却成为二级市场的“新宠”，成为投资者的“香饽饽”。主导这场化肥反转剧情的正是“价格”。 2020年下半年至今，化肥价格为何“高不可攀”？ 与其他周期行业一
广发证券发布报告，北上资金2月份净流入412亿元，连续四个月大幅净流入。自20年11月起北上资金连续四月大幅净流入，总流入规模达1964亿元。北上资金2月份净流入412亿元，与1月份净流入400亿元相比流入幅度小幅提升。21年前两个月北上资金累计净流入规模812亿元，相比于20年同期净流入500亿元增加约62%。
广发证券发布报告，全球DDM两端并无显着变化，而美债实际利率上行暴露全球微观结构恶化问题。成交额前5%个股成交额占比触及极值历史上共有4次，指向牛熊切换或风格切换，当前A股局部过热而非全局高估，且“经济修复”及“政策不急转弯”的组合使更广谱的顺周期行业及中小市值公司受益，因此是风格切换而非牛熊切换。建议利用调整配置“第三波顺周期”行情。
作为顺周期行业，化工行业在春节前后粉墨登场，迎来了一波涨势凌厉的行情。今年1月初至2月22日，Wind化工指数累计涨幅达17.46%。实际上，在去年下半年起化工板块就已开始爆发，春节前后则延续上涨行业。细分领域来看，石油化工指数年内累计涨幅亦高达45%，化工新材料累计涨幅为19.4%，化工合成材料指数累计涨幅10.4%。
广发证券发布报告，当前A股上市公司的产能利用率普遍高位，不过产能利用率同比则底部回升。经验数据显示，产能利用率同比和行业的超额收益基本正相关，但产能利用率和行业的超额收益相关性较弱。结构上，顺周期行业的产能利用率同比底部回升，这意味着疫苗落地全球修复将显著改善顺周期行业景气，并带来超额收益。
交银国际发布报告，2021年继续倡导价值投资。自该行6月份发布下半年展望报告以来，价值股开始跑赢。在当前的经济周期阶段，价值板块是被遗忘已久的、估值较低的传统和周期行业。自6月以来，该行的专有经济周期指标一直预示着复苏。随着信贷与M2继续一起稳步增长，房地产投资在消化了“三条红线”政策后开始恢复，经济复苏应会继续。其他指标，如铜周期和黄金，以及中国央行的三年的货币政策周期，都预示着复苏的持续。
交银国际发布报告指，2021年继续倡导价值投资。自该行6月份发布下半年展望报告以来，价值股开始跑赢。但“价值”到底是什么?这是一个令人捉摸不定的概念，因为价值来自与增长和价格相比较，是一个相对概念；而不像全球行业分类标准(GICS)以盈利对于经济周期的敏感性来划分行业，那是一个绝对定义。在当前的经济周期阶段，价值板块是被遗忘已久的、估值较低的传统和周期行业。
中银国际表示，展望下半年，基数效应有望为A股全年盈利水平带来正贡献，量价下行压力下营收企稳仍存在较大压力。下半年市场或仍将经历基本面数据及中美贸易走势的不确定性带来的阶段性风险偏好冲击，市场机会或来自于估值回落后內部对冲政策的释放带来的风险偏好抬升以及系统性风险释放后，部分逆周期行业盈利触底回升带来的估值修复机会。
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