交银国际发布报告，腾讯音乐(TME.US)2020年4季度收入达83.4亿元人民币(下同)，同比增14%，环比增10%，与该行/市场预期一致。毛利率同比下降1.7个百分点至32.4%，主要因社交娱乐分成增加，以及对收入贡献仍低的新产品的投资。经调整净利润为13.5亿元，超出该行预期5.1%。
交银国际发布报告，哔哩哔哩(BILI.US)20年4季度MAU达2.02亿，环比净增500万，付费率8.9%，环比提升1.3个百分点。管理层公布2023年MAU目标为4亿，接近目前的2倍。该行将目标价从131美元上调至154美元，该行认为，新的内容类别将为哔哩哔哩带来新的广告主，并创造更多长期变现潜力。基于超预期的MAU目标和潜在的获利能力改善，评级从中性上调至买入。
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