北京时间8月18日，全球最大主权基金——挪威政府全球养老金在官网发布半年度财报。财报显示，该基金2021年上半年取得9%的回报，相当于9900亿挪威克朗，折合人民币约7217亿元。在挪威养老金投资的权益资产中，台积电与腾讯均位居前十大持仓。其持有价值712.2亿挪威克朗的台积电股份，折合人民币约519亿元；持有536.4亿挪威克朗的腾讯股份，折合人民币390.9亿元。此外，挪威养老金的前十大持仓还包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、脸书、雀巢、生物制药龙头罗氏控股以及半导体制造商艾司摩尔。
交银国际发布报告，国家医保局发布《2021年国家医保药品目录调整工作方案(征求意见稿)》。该行认为能否进入医保决定创新药上市后落地难度，我们关注创新药及竞品进入医保情况。看好研发能力强的制药龙头，包括中国生物制药(01177.HK/买入)。下半年首推股为药明生物(02269.HK/买入)，目标价143.1港元。
交银国际发布报告，中生制药(01177.HK)的苹果酸舒尼替尼胶囊、托伐普坦片获批上市。石药集团(01093.HK)的拉考沙胺片、利格列汀片获批上市;NBL015的IND获美国药监局批准;SYHX1903获批临床。绿叶制药(02186.HK)授予阿斯利康贝伐珠单抗在中国的独家推广权。东阳光药(01558.HK)的利伐沙班片获批上市。联邦制药(03933.HK)的门冬胰岛素50获批临床。复星医药(02196.HK)的抗CD73单抗及FCN-159片获批临床。
交银国际发布报告，第五批集采目前已开始申报，包括30个注射剂、多个市场份额超30亿的品种在内，8个品种注射剂过评企业超5家。该行预计申报开启后1-2个月左右集采将正式开标。该行预计仿制药毛利持续承压，看好研发管线丰富的制药龙头，以及受益于创新的CRO企业，包括中生制药(01177.HK/买入)和药明生物(02269.HK/买入)。
交银国际发布报告，《关于建立完善国家医保谈判药品“双通道”管理机制的指导意见》出台，国谈进入医保目录药品可在定点医疗机构和零售药店两个渠道购买，并享受同等医保报销待遇。“双通道”将利好存在“进院难”的药品，分类管理将拓宽纳入医保创新药的销售渠道。该行看好癌症领域产品丰富且创新能力强的制药龙头，包括中国生物制药(01177.HK/买入)。
交银国际发布报告指，中国生物制药(01177-HK)的恬能和素干获批上市，分别适用于补充腹泻和发热儿童的水和电解质，以及手术前补充碳水化合物和水。康方生物(09926-HK)的PD-1/CTLA-4双抗加含铂化疗联合/不联合贝伐珠单抗，用于一线治疗宫颈癌的III期临床获批。复星医药(02196-HK)的PD-1单抗纳入药品注册申请优先审评程序。该行看好研发能力强的龙头，包括中生制药(买入)和药明生物(02269-HK/买入)。
交银国际发布报告，3月1日起新版医保目录全面执行，新增药品119个，16种新上市药品被纳入，谈判成功的药品平均降价幅度达50.64%。新上市药品被纳入医保目录释放了对创新药认可和支持的信号，提升患者对创新药物的可及性。这将利好制药龙头及CXO类企业，包括中国生物制药(01177-HK/买入)和药明生物(02269-HK/买入)。
交银国际发布报告，第四批国家集采共有158个产品中选，拟中选品种的价格平均降幅达52%，中标企业更为集中，外资药企谨慎参与，本次集采结果预计在5月执行。本轮集采的整体降价幅度符合预期，该行认为中选产品放量速度降提升，原研药替代进程加速。该行看好制药龙头和创新型生物企业，包括中生制药(01177-HK/买入)。
交银国际发布报告，国家医保局表示，过往三批集采共涉及112个品种，中选品种平均降价幅度为54%，预计第四批集采结果将在今年5月份执行，生物类似药及大品种中成药未来也将会纳入。该行预计第四批集采的药品降价幅度还将超过50%，生物药和中成药未来纳入集采也符合此前预期。看好制药龙头和创新型生科企业，包括中生制药(01177-HK)和康方生物(09926-HK)，维持二者买入评级。
交银国际发布报告，第四批国家集采最多10家入围，对应的实际申报企业数量可在13家及以上，对比前三批入围数量增多。该行认为，更多入围药企将会带来更激烈的价格竞争，注射剂是重点关注产品。看好制药龙头和创新型生科企业，包括中生制药(01177-HK)和康方生物(09926-HK)，维持二者买入评级。
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