广发证券发布报告，中央经济工作会议起到定调当年和布局次年的承上启下作用。会议对于A股影响体现在两方面：第一，会议任务部署的排序形成了次年货币、财政、产业政策前瞻映射；第二，会议提出的扶持和受益方向将是次年A股主题投资与行业配置的风向标。
广发证券发布报告，新冠疫苗进展顺利/美股三季报超预期皆有助于增强全球经济增长预期，但与此同时，疫情反弹正在损害全球经济活动。过去五个月的时间内，该行提出的“估值降维”已经深入人心，估值降维指的是经济砸坑后流动性加码宽松，高景气品种估值逐步进入泡沫区，这个时候市场在宏观不确定性仍较大时，寻找次高景气估值不很贵的品种，循序渐进依次逐步下移最终传导到低估值。
广发证券发布报告指，疫苗提振风险偏好，抬升全球经济复苏预期，海外股市顺周期领跑。对于中国的外需驱动则将从前期的抗疫&居家需求以及供应链空缺填补，逐步转向整体外需进一步回升。信用环境的边际拐点逐步出现，A股对于企业整体质地和安全边际的要求提升，进一步沿着盈利修复路径深化估值降维。
广发证券发布报告指，在10.18《打破“青黄不接”需要跟踪哪些信号》中该行提到改善A股“青黄不接”局面需要观察的三个条件：1.金融条件的核心矛盾是否剧烈改变。2.跟踪疫苗进展与美国大选。3.观察A股盈利扩张的强度。上周该行看到全球分子端盈利修复的预期有所增强，来自于上述条件二与条件三的共同作用。
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