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贸易战阴霾笼罩 五种投资策略不容错过
发布时间: 2018-07-11 12:55    来源:财华智库网

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美国总统特朗普威胁要对价值5500亿美元的中国商品征税,这一数字超过了美国在2017年从中国进口的商品。投资者应该如何应对可能会扰乱全球经济、撼动全球金融市场的因素?外媒周二(7月10日)撰文就如何交投贸易战给出了一些建议:

1、买入中国股票。在贸易争端升温之前,这就是一种反向交易,因为中国股市全年都在下跌,自1月下旬以来,上证综指已下跌逾20%。对中国股市的投资是建立在全球商业周期保持健康,而持续的贸易不确定性则推动全球最大的商品出口国进一步放松货币政策和采取其他措施这一假设之上。摩根大通交叉资产策略主管John Normand表示,这“实际上可能会进一步加强下半年的经济增长。”这将是中国股市的另一个积极进展。

2、考虑新兴市场。最近几周,韩国和印尼等国的主要股指也在下跌,但新兴市场整体上代表着一种风险较低的方式,让投资者利用负面情绪进行投资。如果企业选择将制造业转移到中国以外,新兴市场也将从中受益。摩根大通的数据显示,如果尽快达成休战协议,新兴市场资产看起来相当便宜,因他们预计全球经济增长将出现相当大的放缓。然而,如果只征收350亿到500亿美元的关税,这是不太可能的结果。

3、寻找安全的避险资产。黄金和美元都被认为是安全的避险资产,这使它们在不确定时期成为一个有吸引力的避风港,如果贸易战对金融市场造成严重破坏,它们会更具吸引力。多数分析师预计,在贸易战中,美元的表现将超过其他货币,这可能会给黄金带来更多麻烦。

4、押注金属。关税给美国钢铁和铝的价格带来了巨大的提振,锌和铜都因担心需求将放缓而受到影响,而在大约一个月前,由于交易员预计贱金属市场将趋紧,锌和铜的价格交投于4年半以来的高点。作为全球经济风向标的铜价自6月初以来已下跌14%。自6月7日触及四年高点以来,铜价已累计下跌逾1000美元,创下自2011年以来的最大四周回调,但并非所有人都认为长期牛市已经结束。

此外,贸易冲突和对美国汽车进口关税的威胁也影响了可充电电池使用的金属,并可能限制该行业,因为汽车制造商对新产品线的承诺受到影响。Wood Mackenzie金属市场研究部门主管Gavin Montgomery表示:“对于他们可能从哪里获取零部件以及他们的出口市场如何有很大的不确定性。”

5、避免小型股。尽管与美国经济有着广泛的联系,但在贸易战中,小型股实际上比大型股更容易受到冲击。这是因为他们的利润率较低,对外国补贴的依赖程度较低。巴克莱驻纽约策略师Mannish Deshpande表示,由于小型股的利润率要低得多,与大公司相比,额外的关税相关成本给小型股造成的影响要比大型股大得多。小型股的定价能力也可能较低,这使其更难将更高的关税成本转嫁给消费者。小型股更容易受到贸易战的影响,因此在目前的水平上,它们的风险是不对称的,偏于下行。

来源:FX168财经



(责任编辑:finet)