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金管局: 香港债市集资额4670亿美元 高出股市5倍
发布时间: 2018-05-11 10:27    来源:财华智库网

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香港金融管理局副总裁余伟文,於金管局网页汇思网誌发文,题为「乘风起帆的香港债市」,节录如下:

财政司司长在今年的财政预算案建议设立「债券资助先导计划」,以吸引更多海內外企业来港发债。金管局5月10日公布了先导计划的详情。我想藉此文谈谈香港发展债券市场的意义和金管局在这方面的工作。

融资「三脚凳」

在金融市场筹集资金有三个主要途径──银行贷款、股票和债券,作为百业之母的银行业,融资功能和重要性自不待言,而股、债之间,香港金融市场的发展往往给人「厚」股「薄」债的印象,这从坊间「股」评人眾而「债」评人厥如,即可见一斑。其实香港债市活跃程度绝不逊於股市,根据亚洲开发银行的数字, 2017年在香港发行的美元、欧元、日圆及港元债券规模达4,670亿美元(折合约3.6万亿港元),较2008年十年间增长7倍,亦比2017年股市总集资额(包括首次公开集资和上市后集资)的5,800亿港元高五倍。按发行量计,香港去年是亚洲(除日本外)第三大债劵市场,仅次於內地和南韩。

从资產管理角度看,债券作为「固定收益」投资工具,提供较稳定的回报,能够弥补股票价格较波动的风险。且一般而言,股债价格存在互补关係,此消彼长,通过適当的股债组合配置,有助对冲风险,故许多持有债券的都是大型机构投资者。香港已是亚洲地区的银行业中心,股票市场也居於世界前列,进一步促进香港债市的发展,可以拓阔资金融通渠道,避免过度依赖股票市场和银行体系,也让资金需求者可以按实际需要选择最適合的融资方式,提高资金运用的效率。稳固的「三脚凳」有助强化整个金融系统的稳定,也有利於香港国际金融中心地位的持续发展。

金管局在1990年建立的债务工具中央结算系统(Central Moneymarkets Unit,简称CMU),多年来为在香港发行的港元及外幣债券提供一站式优质可靠的结算、交收及託管服务,参与成员达200多家。CMU交易频繁,2017年平均每日处理的第二市场交易达163亿港元,同年底存放在CMU的债券总额约2万亿港元。

迎接绿色金融浪潮

今年财政预算案公布了一连串促进香港债券市场发展的举措,包括5月10日我们公布详情的债券资助先导计划,以及合资格债券票据计划放宽参与资格,並全面豁免所有年期债券的税务,以鼓励企业更多地通过香港债市集资。

此外,顺应国际上绿色金融的发展浪潮,政府亦拟推出1,000亿港元绿色债券计划。金管局将会全力配合,负责发行和推广的工作。今年6月中我们将与国际资本市场协会(ICMA1 )合办绿色债券及社会债券年会,並与人民银行就內地与香港绿色金融机遇举办联合座谈会。这些重要会议,不但能让香港投资界和社会更了解绿色金融,还有助提升香港在全球绿色金融的参与度和能见度。

隨着各界对绿色债券加深认识,加上香港拥有国际金融中心种种配套优势,将吸引更多企业在港发行绿色债券,再结合近年內地企业「走出去」,需要庞大资金拓展海外业务,融资规模亦相当可观,香港债市发展可谓潜力巨大。事实上,內地企业积极通过香港金融市场融资,不但利用股票集资,当中不少公司更多次在香港发行美元债券或俗称「点心债」的人民幣债券。根据亚洲开发银行统计,內地企业2017年发行外幣债券金额超过2,200亿美元,当中有相当规模经由香港发行。我相信,债市新举措逐一落实后,香港的债券市场会有更长足的发展,为金融和配套服务带来更多的增长和就业机会,进一步巩固香港国际金融中心的地位。

网誌连线 http://www.hkma.gov.hk/chi/key-information/insight/20180510.shtml



(责任编辑:finet)