• --


    --

  • 国企指数

    --


    --

  • --


    --

  • 恒生指数

    --


    --

  • 道琼斯

    --


    --

  • 纳斯达克

    --


    --

位置主页 > 沪深股市 > 研究报告 > 正文
富达国际Paras Anand:对美国迴避风险
发布时间: 2018-10-11 13:42    来源:财华智库网

【字号:

富达国际亚太区资产管理主管Paras Anand表示,近期美股遭大幅拋售也许并不令人意外。市场参与者一直想知道的是:面对银根趋紧、劳工市场紧缩及油价上涨,美国是如何维持增长动力。

Paras Anand表示,目前我们可以看到多种不同的解释,但以我所见,2018年的价格走势加强了以下观点:即主动型投资者及被动型和系统性策略的支持者均看好市场的长期动力,并认为波动性属短期性质。换言之,鑑于对政治及经济前景不确定性的担忧,投资者选择投资于基本前景较稳健的资产类別和板块,而这些领域的价格走势亦较易预测。

现阶段,对比崎嶇的发展前景,价值的概念已成为次要关注点。然而,与此相反的是,部分不确定性较高的市场已开始大幅下跌,例如新兴市场、中国及英国。这些市场的估值与历史相比均处于较低水平。

全球经济的中期前景仍然强劲,货币刺激政策逐渐撤出,意味经济将回归至更正常化的状态。对投资者来说,回应『美国市场终将失去动力』这一迹象的正确方式,应该是在已经历大举拋售的地区寻找价值。

富达国际投资总监Medha Samant表示,昨晚美国股市的拋售情况,触发巿场恐慌情绪,让人联想到今年年初时的巿场波动。

然而,昨晚巿况并非广泛调整,波动主要由科技及电讯业带动,并无特別催化剂。鑑于美国股巿与全球其他巿场的估值对比,特別是FAANG类別的显着溢价,这次波动是符合巿场预期的。

类似的负面情绪或在短期內蔓延至亚洲市场。全球经济增长放缓、美元强势及保护主义等,已令投资气氛受压,当中经济及财政表现较弱的新兴巿场和货币所受影响尤其明显。

然而,对比其他成熟巿场,亚洲市场的估值相对较低及吸引。目前中国境內股巿的估值处于熊市水平,是亚洲区內风险回报最佳的巿场。重要的是,亚洲经济基本面持续受到当地消费增长所支持,该公司在投资配置上偏好亚洲市场,并看好中国及部分东协国家的投资机会,例如受惠于当地经济和消费的企业,以及优质的保险与医疗保健公司。



(责任编辑:finet)