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广发:建材行业前三季景气度持续回升 继续看好优质公司
发布时间: 2017-11-03 14:09    来源:财华智库网

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广发证券报告称,前三季度建材行业保持较高景气度,一方面由于地产销售景气周期被拉长,建材行业需求保持稳定;另一方面行业供给侧的改善(水泥石膏板等行业供给侧收缩、行业集中度提升等);同时不同公司分化较明显,优质公司表现突出。

往后展望到明年上半年,一方面经济的韧性较强(房地产等行业库存已经大幅去化使得波动会更平缓、换届带来的投资冲动),需求仍有望保持平稳;另一方面行业供给侧改善仍将持续(11月份开始的错峰生产、行业集中度提升),供需关系仍将处于较良性状态,行业整体基本面下行风险不大。

自上而下来看,维持前期观点,预计水泥行业4季度到明年上半年大的供需逻辑仍然是需求平稳、供给收缩,基本面仍有亮点;该行之前预判的水泥价格下半年超预期已经兑现,业绩优质、估值不贵的水泥公司(比如海螺水泥)当前可耐心时间换空间。4季度可重点关注“两材”合并主线,重点关注中材科技(002080-CN)和中国巨石(600176-CN)(业务高度重叠有望产生协同效应),北新建材(000786-CN)和凯盛科技(600552-CN)(虽然没有业务重叠,但是集团发展重点,业绩有望超预期),中国建材(03323-HK)和祁连山(600720-CN)(水泥业务超预期)。

自下而上来看,该行继续中线看好优质成长公司——白马北新建材、中材科技和黑马三棵树(603737-CN)、凯盛科技、石英股份(603688-CN)。



(责任编辑:finet)