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银河证券:维持中国中车(601766-CN)谨慎推荐评级
发布时间: 2017-07-17 09:23    来源:财华智库网

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中国中车控股子公司长客股份与澳大利亚(Downer)公司以及澳大利亚PlenaryGroup组成的联合体EvolutionRail与澳大利亚公共交通运输部签署澳大利亚维多利亚州政府高运量地铁车(HCMT)项目合同。公司下属全资子公司中车株洲电力机车有限公司正在筹划收购斯柯达交通技术公司(?KODATRANSPORTATIONa.s.)及相关公司和资产。

银河证券发布研究报告称,斯柯达交通技术公司是捷克的一家全套轨交设备的供应商,产品包括有轨电车、机车、地铁列车、火车车厢、电动大巴、牵引电机和相应驱动系统,此外还提供对产品的维护等。如果收购成功,将是公司在海外收购的首个全套铁路设备供应商,亦将有助于公司快速切入欧洲市场,加快公司走出去的步伐。

报告指,公司本次非公开发行募集资金不超过120亿元,扣除发行费用后的募集资金净额中的60亿元用于偿还有息负债,剩余募集资金将用于补充营运资金,将有效降低公司资产负债,进一步改善资本结构,缓解现金流压力,提高公司持续发展能力;另一方面减少贷款规模可以有效地降低财务费用,公司未来的盈利能力也将得到一定程度的提升。

另外,报告认为国内主要轨交设备制造商,将受益国内轨交投资稳定及一带一路等。预计公司2016-2018年业绩增速-4.8%/10.0%/9.2%,EPS为0.41/0.45/0.49元,PE为26/24/22。银河证券预计12月份高铁会有一次招标,明年国内高铁招标有望恢复;公司海外市场拓展较好,地铁持续景气,维持“谨慎推荐”评级。



(责任编辑:finet)