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穆迪:中国房地产市场分类调控将加强
发布时间: 2017-03-16 15:41    来源:财华智库网

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穆迪评级表示,中国政府 (Aa3/负面) 在2017年3月初的人大会议上强调,将进一步加强房地产市场分类调控,对房价上涨压力大的城市适当调整调控措施。在这种情况下,中国开发商将面临更激烈的竞争。

穆迪分析师黄哲表示:“在监管限制持续以及销售增长可能放缓的环境下,大型开发商努力争取更大的市场份额,因此2017年国内房地产行业竞争将更激烈。”

穆迪认为,2017年房价上涨过快城市的限制措施会依然保持严格甚至进一步收紧,而库存较多的三四线城市政策仍将保持宽松。

“但是,多数受评开发商的销售执行状况更强,融资渠道更多元化,因而信用状况将保持良好。”黄哲补充道。“使得这些公司相对于其规模较小的未受评同业处于优势地位。”

穆迪的报告指出,中国政府在最新的工作报告中称,政府将支持库存较多的三四线城市最终用户的需求。同时,对于房价上涨压力大的城市,政府还将增加土地供应,规范开发、销售、中介等行为。

虽然增加土地供应的效果显现需要一段时间,但穆迪认为一线城市和主要二线城市政府将保持甚至收紧调控措施,以遏制地产投资或投机需求,并防止价格过热。

穆迪指出,2016年9月底以来推出的最新一轮调控措施使得最近几个月一二线城市房价上涨放缓。

穆迪还预计,三四线高库存城市的去库存政策影响不一,因为部分三四线城市仍将面临经济基本面疲软以及净人口外流的状况。

总体而言,穆迪的报告称,在目前竞争激烈的严峻环境中,受评开发商有望凭借更强大的品牌和执行能力扩大市场份额。29家穆迪授予评级并密切跟踪的开发商的合约销售额占全国合约销售总额的比例从2015年的24.0%上升至2016年的26.5%。

在融资环境方面, 与2016年相比,国内债券市场发行也将更审慎并有所放缓。例如,2017年前两个月受评开发商只发行了4笔国内债券,总额为人民币53亿元,而去年同期为2笔,总额为人民币815亿元。但是,由于其具备境外融资能力,受评开发商受到的影响将在可控范围内。

2017年前两个月,13家受评中国开发商在境外发行债券,发行总额为47亿美元,而去年同期3家受评中国开发商在境外发债,总额为15亿美元。

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