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财经专家陈永陆:留意小米集团(01810-HK)上市后的低吸机会
发布时间: 2018-07-09 06:19    来源:财华智库网

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在中港股市显着波动下,近期焦点新股、本港首家「同股不同权」的小米集团(01810-HK)将于今日挂牌,结果上周五上市前暗盘价跌近5%。在市场一片看淡下,小米的招股价亦仅以下限17元定价,这或者令小米的暗盘价跌幅,较市场预期为少的因素。

主收入来源互联网服务

其实不少分析都会将小米与苹果电脑作比较,所以觉得股价短期跌20%至30%亦不足为奇,可是小米的主要收入来源,其实不止是智能手机,因为互联网服务才是其主要收入来源,毛利占整体毛利的比重在今年首季的占比仍高达46.77%。简而言之,小米集团赚的是互联网服务的钱。

而且小米非单纯依赖智能手机作为其切入互联网服务战场的唯一入口,因为小米积极发展物联网(IoT)以至其他生活消费产品,小米来自IoT与生活消费产品的收入由2015年约86.91亿元,大幅增至2017年近234.48亿元,年复合增长达64.25%,而今年首季来自IoT与生活消费产品的毛利贡献,亦已达9.78亿元,已超过去年全年的一半水平。

以2017年按已连接设备数量计算的消费级IoT市场份额来计,小米以1.7%,占据首位,而苹果及亚马逊分別以0.9%屈居其后,可见小米不应与苹果的估值直接比较。

而且小米与长和的合作到李嘉诚基金会入股,将有助小米发展亚洲以至欧洲的智能家电市场,故此小米因市场气氛差而遭看淡,如短期真的有20%的跌幅,其估值其实将会变得十分吸引,所以值得留意上市后的低吸机会。

财经专栏名家陈永陆  来源:星岛日报



(责任编辑:finet)