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交银国际予东航(00670-HK)中性评级 目标价4.3港元
发布时间: 2017-07-17 12:00    来源:财华智库网

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东航(00670-HK)于6月份的航空客运业务增长同比放缓至8.3%。国内市场对航空旅游的需求仍同比增加12.3%,跑赢其他航线。然而,交银国际认为随着公司增加国内市场的运力并降低国际市场的运力,国际和地区航线RPK的同比增速分别放缓至1.7%和6.5%。此外,海外旅游需求由年初至今同比下降9.2%,是2017年以来的最低增幅。

由于国际航线的RPK放缓,东航的PLF一反6月份的上涨态势,按年下跌0.8个百分点。国际PLF同比下降5.8个百分点,但环比上涨0.3个百分点,按同比和环比计,均落后于其他所有路线。

6月份,东航的货邮RFTK同比升幅放缓至6.1%。地区货RFTK继续以最快的速度扩张,同比急升40.4%,环比升6.6%。相反,整体货邮RFTK扭转其每月上升趋势,地区航线除外(环比升6.6%)。

交银国际暂时给予东航中性评级,定目标价为4.3港元。按对上一个收市价4.63港元和其预测的FY17每股盈利和每股账面值计算,东航目前的市盈率和市账率分别为8.44倍和1.25倍。



(责任编辑:finet)